来源:金融投资报
2023-02-21 00:55:29
自去年年底金融政策支持房地产行业“三支箭”落地以来,上市房企积极推进股权融资行为。中指研究院2月16日公布的统计数据显示,截至目前,已经有包括万科在内的35家上市房企发布股权融资信息,其中A股有27家,H股8家。
近日,万科公告称拟以非公开发行股票的方式募集资金总额不超过人民币150亿元,用于补充流动资金及广州、杭州、郑州、西安等项目建设。
(相关资料图)
中指研究院企业研究总监刘水分析认为,万科募资用于补充流动资金及项目建设,募资用途符合政策要求。
根据万科2022年三季报,公司资产负债率为77.85%,资产负债率较高。通过本次非公开发行股票,可以有效改善公司资产负债状况。此外,股权融资属于权益融资,可以增加公司的所有者权益,在不增加负债的情况下,改善资产负债水平。
不仅如此,刘水认为,万科通过本次发行募集资金,一方面为公司现有项目提供新的资金支持,有利于推动项目顺利实施和按时交付。另一方面,也可以扩充公司资本规模,为万科的长期稳定发展奠定基础。
去年11月28日,证监会发布股权融资方面调整优化5项措施,支持房地产上市企业非公开方式再融资,引导募集资金“保交楼、保民生”相关的房地产项目,以及补充流动资金、偿还债务等。该政策被业界解读为金融支持房地产行业的“第三支箭”。
随后,上市房企踊跃推进股权融资计划。克而瑞地产研究中心的统计数据显示,今年1月份,房地产行业融资环境有所改善,房企配股较为积极,优质房企的合理融资得到大力支持。
具体在增发配股方面,今年1月份,雅居乐完成先旧后新配售2.2亿股,所得款净额约为4.89亿港元。除此之外,中南建设宣布拟非公开发行股票募资不超过28亿元;迪马股份宣布拟非公开发行股份募资不超过18亿元;荣盛发展的配股融资申请获得了证监会的受理;保利发展非公开发行8.19亿股募资125亿元的计划也获得了保利集团的同意。
刘水分析指出,股权融资相对于直接贷款或者拿地抵押融资更稳定。首先,当前政策面上支持股权融资。其次,股权融资无偿还压力,符合降低杠杆率行业趋势。此外,直接贷款和土地抵押融资,将增加还债压力,提高杠杆率。刘水认为,预计后续还会有更多上市房企筹划参与非公开发行融资,用于补充流动性及项目建设。
值得一提的是,2月9日,国际三大评级机构之一的标普发布报告,确认龙湖集团的投资级评级展望由负面调整至稳定。这是自2022年中期以来,三大国际评级机构首次上调中资房企的评级展望。机构认为,这也代表着资本市场对于房地产市场复苏的看好,以及对于部分拥有优质资产房企的认可。
与此同时,部分出险房企的纾困进展正在验证市场复苏信号。
自从去年11月房地产行业纾困方向由“救项目”转换至“救项目与救企业并存”之后,部分出险房企也逐渐完成了债务的整体重组。其中包括富力、龙光、融创、花样年和华夏幸福等。
克而瑞方面分析认为,随着中央以及各级地方政府对于房地产市场稳定的支持,预计将有更多出险房企成功缓解流动性危机。未来行业风险出清,销售规模筑底回升,房企业绩有望迎来大幅好转的可能。